外卖大战+出海不顺，高盛为什么看衰中国互联网大厂
外卖大战+出海不顺，高盛为什么看衰中国互联网大厂互联网大厂第一季度的开门红效应已经不再，据高盛预计，中国互联网大厂在今年第二季度、第三季度将持续亏损，财报出现数年以来的首次负增长，而亏损的主要原因，正是还在继续的外卖大战，以及不确定性持续上升的出海业务。互联网大厂的亏损原因虽已被顶层设计叫停，但事实上的外卖大战仍在一定程度上的持续，互联网大厂对用户和流量的争夺需要决出胜负，因此投入强度没有明显放缓。之前的补贴让入局的互联网大厂盈利已经承压，而当下的补贴竞争还未达到高点，“每一单都有亏损压力”的说法并不夸张，据测算，互联网大厂每季度的亏损都可能在一百亿元以上。外卖大战看似让消费者获益，但中小商家却并未完全受益，且外卖领域的零散化、碎片化，利弊皆有。受关税战、市场壁垒等因素影响，互联网大厂的出海业务不确定性较之以往大大上升，这并非是简单更换注册实体或让渡部分利益给本地伙伴就能解决。大投入并未换来稳定的高利润，互联网大厂的出海策略或将迎来调整期。互联网大厂的优势业务在游戏、出行、云计算等赛道，互联网大厂大都保持优势，在各自的舒适区内撷取较多的利润，并呈稳定态势。人工智能的需求爆发使得拥有云计算业务的互联网大厂收入稳步增长，头部企业均在积极推进自身的人工智能体建设，英伟达产品的禁售与解禁并未打乱大厂们的节奏，安全与速度等因素都被充分考虑。在该领域，资金投入不设上限，盖因人工智能体的建设成效事关互联网大厂的后续业务深度与广度，也将体现在各家的市场估值上。从模型层到应用层的加速转化进度，对互联网大厂而言，可能是未来全球排名位次更迭、利润大幅增减的胜负手。